（报告出品方：富途证券）
1.公司概览
李宁主营运动服饰、运动鞋、运动配件和器材等体育用品，由我国“体操王子”李宁先生于年创立，并于年6月在香港上市（股票代码：.HK）。李宁的品牌矩阵随着历史上不同阶段的管理层战略发展变化，目前公司采取“单品牌、多品类、多渠道”的发展策略。“单品牌”即聚焦核心品牌李宁牌，李宁牌包括李宁大货、中国李宁和童装品牌李宁YOUNG。也负责生产及销售多个自有、特许或合资/联营品牌，其他品牌包括红双喜乒乓球产品、AIGLE（艾高）户外运动用品、Danskin舞蹈和瑜伽时尚健身产品及Kason（凯胜）羽毛球产品等。
“多品类”即产品主要聚焦篮球、跑步、训练、羽毛球及运动时尚五大核心品类（运动时尚包括中国李宁）。注重产品的专业性和功能性，并探索专业运动与时尚文化的结合方式。
从-H1的流水表现来看，运动时尚和篮球占比最高，H1篮球品类流水占比为23%，运动时尚品类流水占比为42%。年以来篮球和运动时尚系列流水增速较快，成为公司的拳头产品。年上半年运动时尚品类流水同比增长%，增速最快，主要得益于中国李宁的高速增长，在年轻消费者群体中得到
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